Проблемы оценки в контексте заданий антикризисного управления деятельности предприятия


Современное имущество большинства субъектов ведения хозяйства в Украине специалисты признают как кризисное. Развитие кризисных явлений, с одной стороны, и заинтересованность государства в максимальном сохранении предприятий, которые имеют настоятельный потенциал выживания и являются стратегически важными для страны в целом alias определенных регионов, с другой стороны, обусловили возникновения и распространения нового для Украины, специфического для своими заданиями и функциями вида управления, - антикризисного.

Антикризисное господство рассматривается как безотносительный будущий профессиональной деятельности, направленный для предотвращение кризисных явлений и преодоление их в деятельности предприятия для основании рационального использования имеющихся ресурсов и потенциала выживание, минимизации материальных и финансовых расходов сквозь применения соответствующих потерь, принципов и методов работы. Объектом антикризисного управления являются кризисные явления в деятельности предприятия (возникновение, развитие, устранение и предотвращение). Внедрение антикризисного управления нуждается в решении таких сложных и многоаспектных вопросов, как концепция цикличности экономического развития и методология исследования кризисных явлений микроэкономических систем; теоретические принципы проведения антикризисного управления предприятием (сущность, принципы, положение и инструменты управленческого влияния); методологические принципы и практический инструментарий диагностики кризисных явлений и угрозы банкротства предприятия, в частности методическое залог диагностики финансового состояния и угрозы банкротства предприятия, перспективной оценки финансовых последствий возникновения ситуации банкротства, прогнозирования возможностей предприятия относительно преодоления кризисных явлений; теоретико-методологични принципы разрабатывания антикризисной программы предприятия; финансово-экономические аспекты обоснования отдельных антикризоаих мероприятий (использование внутренних резервов возобновления платежеспособности, реструктуризация активов как пассивов предприятия, внешняя и внутренняя реорганизация, продажа предприятия как целостного имущественного комплекса и тому подобное), методические принципы оценки результативности реализации антикризисной программы и организации контроля для ходом ее выполнения как др.

Одним из важнейших заданий субъекта антикризисного управления есть испытание стоимости предприятия и его активов для определения методических принципов и практического инструментария, которым быть этом можно пользоваться, надо в первую очередь уточнить объекты, которые подлежат оценке, мету и ограничение оценки. Анализ заданий антикризисного упралиння дает дерзать определить основные случаи проведения оценки стоимости предприятия и его имущества.

Прогнозирование последствий возникновения ситуации банкротства. Перспективная испытание возможных финансовых последствий возникновение ситуации банкротства является необходимым этапом проведения диагностики хозяйственно-финансовой деятельности предприятия. В ходе этой работы должны быть оценены вероятные финансовые последствия начала осуществления кстати делу о банкротстве субъекта предпринимательской деятельности с точки зрения экономических интересов его владельцев (оценка расходов сквозь возникновения ситуаци банкротства, перед которыми понимаются расходы частей инвестированного капитала), кридиторив предприятия (оценка потерь в результате недостаточного объема денежных средств, полученных сквозь реализации имеющегося имущества для полного расчета для всеми забов’язаннями), предприятия как хозяйничающего субъекта (оценка имеющихся средств затем расчета со всеми кредиторами и их достаточности для продолжения предпринимательской деятельности).

Для решения всех перечисленных проблем субъект антикризисного управления принужден осуществить оценку ликвидационной стоимости имеющегося имущества предприятия, то есть денежных средств, которые могут быть получены в плод продажи объекта оценки для открытом конкурентном рынке, если срок реализации довольно короче сквозь разумно длинного для данного типа объектов для данном рынке. Полученный плод является базой для определения системы оценочных показателей, которые предложены автором для отображения последствий возникновения ситуации банкротства.

Поскольку Законом Украины "О возобновлении платежеспособности должника alias признания его банкротом" (дальше - Закон) срок реализации имущества в ходе осуществления ликвидационной процедуры не ограниченно, объектом оценки упорядочена ликвидационная стоимость, для основании которой определяют прогнозный величина денежных средств, полученных затем распродажи активов предприятия в путь такого периода времени, которое дает дерзать получить максимально высокие цены продажи активов для наиболее полного удовлетворения интересов государства и кредиторов предприятия.

Оценка возможностей возобновления платежеспособности для счет реструктуризации активов. Одним из возможных направлений работы финансового оздоровления и недопущение банкротства предприятия является проведением реструктуризации активов, то есть количество операций относительно иммобилизации в денежную форму имеющихся материальных и финансовых активов предприятия.

Реструктуризация активов является действенным инструментом проведения внутренней санации силами самого предприятия без участия кредиторов и участия внешних санаторов. Не нуждаясь в значительных финансовых ресурсах организационных затрат, и расходов времени, эта модель финансового оздоровления дает дерзать отвернуть угрозу банкротства alias видсрочити возникновение ситуации банкротства и благодаря этому получить дата для употребления мероприятий, направленных для финансовое оздоровление предприятия.

Реструктуризация активов предусматривает проведение определенной совокупности операций с отдельными видами активов предприятия: продаже основных фондов предприятия и невстановленного оборудования; продаже alias выходу из инвестиционных проектов; продаже сверхнормативных товарных запасов; инкассации и рефинансирования дебиторской заборгованности.

Обоснование возможности (с точки зрения наличия спроса для определенные намерение активов пидприемства) и прогнозирование результативности (то есть ожидаемого объема и сроков надходженя денежных средств сквозь продаже этих активов) также требуют оценки ликвидационной стоимости отдельных элементов имущественного комплекса предприятия.

Особенности оценочной деятельности для решения этих проблем заключаются в таком: осуществляются приговор и выборочная испытание имущественных ценностей, которые могут быть проданы в нужные сроки и с минимальными потерями. Под потерями в этом случае понимают как недополучены денежные поступления в связи с ускоренными темпами реализации активов, беспричинно и последствия для жизнеспособности предприятия и уровня его потенциала выживания; объектом оценки могут ступать как упорядоченная, беспричинно и принудительная ликвидационная достоинство имущества, выбор между которыми зависит сквозь часовых ограничений антикризисного процесса.

Как известно, перед вынужденной ликвидационной стоимостью понимают оценку возможного объема денежных поступлений сквозь продажи активов предприятия в максимально короткие сроки без надлежащей маркетинговой подготовки, как правило, вместе для одном аукционе. Этот будущий оценки может застосовувутися для определения возможных денежных поступлений сквозь реструктуризации части alias полного объема активов предприятия, которая осуществляется кстати инициативе владельцев предприятия быть высоком уровне возникновения угрозы банкротства (жестких часовых ограничений антикризисного процесса) с целью предотвращения возбуждения дела о банкротстве предприятия. Хотя сей коллекция возобновления платежеспособности предприятия рассматривает как дурной для предприятия (поскольку уменьшаются имущественный потенциал предприятия и возможности получения доходов в будущем), его применение является целесообразным исходя из разницы между объемами денежных поступлений в случае упорядоченной и принудительной продажи и расходов предприятия внаслиддок начала проведения судебных процедур.

Подготовка к продаже отдельных элементов имущества предприятия в ходе санации для постановлением суда. Потребность в оценке отдельных елиментив активов предприятия возникает также во дата проведения санации для постановлением суду, поскольку одним из законодательно определенных механизмов ее проведения есть продажа части имущества должника (ст. 20 Закона).

Оценка элементов имущественного комплекса предприятия в ходе проведения санации имеет такую специфику: оценка имущества является обязательным элементом подготовительной работы. Ее проводят, как правило, привлеченные и тенденциозно подготовлены специалисты. Результаты оценочной деятельности оформляют в соответствии с действующими стандартами и требованиями; объектом оценки вынуждена ликвидационная достоинство имущественных ценностей, яки заранее определены управляющим санацией и зафиксированные в плане санации, согласованному с кредитором предприятия. Сроки проведения продажи также зафиксированные в плане санации; во дата определения цены имущественных объектов следует учитывать особливисти законодательно регламентированных форм продажи (на открытых alias закрытых торгах - для имущества должника, относительно обращения которого установлено ограничение). Заданием оценки в этих условиях является максимальное стимулирование платежеспособного спроса для обеспечения реализации имущества желание для одних торгах; результаты оценки не являются окончательными для определения начальной цены, поскольку в соответствии с Законом начальную цену имущества должника который выставляется для торги, определяет правитель санацией.

С целью повышения эффективности продажи части имущества для финансового оздоровления предприятия и защиты интересов кредиторов целесообразно поваживать экспертов-оценщиков как можно раньше: не как затем плана санации, как и в ходе его подготовки (определение наиболее рационального перечня объектов продажи, сроков проведения торгов прогнозирование возможных денежных поступлений, определения сметы дополнительных расходов, связанных с маркетинговой поддержкой и организацией торгов).

Подготовка продажи предприятия как цилосного имущественного комплекса. Альтернативой распродажи имущества предприятия отдельно является продажа предприятия как цилосного имущественного комплекса. Использование этого антикризисного инструмента может держать место как в процессе санации, которая проводится из ициативи владельца предприятия, беспричинно и в ходе санации для постановлением суда, которое осуществляется перед контролем кредиторов, управляющего санацией и суду с учетом ограничений, предусмотренных статьей 19 Закона.

В любом случае необходимым этапом подготовительной работы является испытание стоимости предприятия, которое является объектом покупки-продажи.

В достоинство сквозь ранее рассмотренных случаев оценки в этом случае объектом оценочной деятельности является достоинство действующего предприятия, то есть достоинство цилосного имущественного комплекса как системы взаимоувязанных имущественных ценностей. Во дата оценки учитывают достоинство невещественных активов, которая не отображена в бухгалтерском учете (бизнес-технология, коммерческие связки и тому подобное), а также перспективы последующего развития предприятия, в частности будущие доходы и прибыли, которые потенциально могут быть получены. При этом принимают во внимание, который достоинство предприятия в целом больше сквозь суммы стоимости отдельных видов активов.

Проведение оценки целостного имущественного комплекса предприятия в процессе санации имеет кстати намерение приговор инвестиционной стоимости предприятия. В достоинство сквозь рыночной стоимости ее догадка осуществляют исходя из интересов конкретного инвестора (или потенциально возможного инвестора) для базе индивидуальных требований и оценок риска, дохидности и ликвидности объекта инвестирования, возможностей покупателей у организации бизнеса как др. Должно быть учтено также текущее имущество предприятия - объекта оценки (убыточность, злокачественный личный капитал, застращивание возникновения банкротства, голод срочного расчета с кредиторами и тому подобное).

Подготовка реорганизацийних процедур. Программа антикризисных мероприятий может предусмотреть использование специфического инструмента - реорганизации предприятия. Как известно, в ходе санации могут использоваться разнообразные формы и намерение реорганизацийних процедур - внешние (слияние и присоединение) и внутренние (деление, выделение). В случае проведения внешней реорганизации испытание стоимости предприятия необходимая для обоснования условий обмена акций предприятия для акции других субъектов ведения хозяйства: действующих (в случае присоединения) и опять созданных (в случае слияния). Во дата проведения внутренней реорганизации возникает нужда в оценке стоимости отдельных структурных подразделений (или других составляющих, которые могут быть выделены), которая является основанием для определения условий трансформации акций действующего предприятия в якции опять созданных.

В ходе подготовки реорганизацийних процедур, как и в предыдущем случае, объектом оценки является инвестиционная достоинство целостного имущественного комплекса предприятия alias его части. Однако испытание имеет определенную специфику: объектом оценки является достоинство не одного, а довольно предприятий - участников реорганизацийних процедур; оценивается достоинство ак реально действующих предприятий, беспричинно и тех, которые будут созданы в ходе реорганизации. Основанием для оценки их стоимости является не действительно достигнуты результаты дияльносьи, а разработан бизнес-план, то есть испытание носит перспективный характер; проводя оценку, учитывают, который ее результаты будут использоваться не для осуществления взаиморасчетов в денежной форме, а для обоснования условий обмена акций между участниками реорганизации. В этих условиях испытание носит относительный характер.

Следовательно, как свидетельствует вышеупомянутое, оценочная бравый в ходе осуществления антикризисного управления характеризуется многоаспектностью и специфичностью, которая предопределяет нужда в разработанных методологических принципов и адекватного практического инструментария. Не вызывает сомнений нужда изучения специалистами кстати антикризисному господство теоретико-методологичних принципов оценочной деятельности сквозь обязательного включения курса "оценка бизнеса и имущества" в программы их подготовки и аттестации. Повышению эффективности антикризисного управления предприятиями довольно помогать и более активное помощь с экспертами-оценщиками. Их испытание даст дерзать повысить обоснованность антикризисных мероприятий та результативность их реализации.