Государственная финансовая помощь санации предприятий


Если мобилизованных финансовых ресурсов из децентрализующих источников не хватило для успешного проведения санации либо реструк­туризации, то в определенных случаях может быть принято приговор о предоставлении государственной финансовой поддержки. По закону Украины «О предприятиях» в случае убыточной деятельности предприятий держа­ва, буде она признает продукцию этих предприятий общественное необхид­ной, может передавать им дотации либо другие льготы.

Принимая такое решение, исполнительная власть выходит из принципа финансовой поддержки вовремя всего жизнеспособных производственных струк­тур, предприятий и организаций, которые уже адаптировались к новым реалиям экономической жизни, способные эффективно иметь имущество и для этой основе в ход кратчайшего времени увеличить величина виробниц­тва. Проработаны критерии отбора предприятий для предоставления циле­вой комплексной государственной пидпири-мки. Из них нуждаться назвать такие: — использование новых, эффективных ресурсозберигаючих и еко­логично безопасных технологий; — экспорт (прирост экспорта) конкурентоспособной продукции; —замина импортной продукции, сырья, материалов отечественными; — приговор проблемы энергообеспечения; — приговор проблемы энергосбережения (ресурсозбереження); — сохранение научно-технического потенциала (исследований и роз­робок, сколько имеют приоритетное значение для страны); — наличие рынков сбыта продукции в стране и аккомпанировать рубежом; — великий степень менеджмента для предприятии.

Поддержка ориентируется вовремя всего для предприятия, которые способные ее ви­користати с максимальной отдачей и обеспечить возвышение вироб­ництва продукции, которая непременно повлияет для доходную пункт бюджета.

Формы и методы государственной финансовой поддержки санации пид­приемств показаны для рис. 1., 2. Централизована санационная пид­тримка может осуществляться: а) прямым бюджетным финансированием; бы) непрямыми формами государственного влияния. Рис. 1. Финансовое покровительство государства в санации предприятий

Прямое бюджетное финансирование санации предприятий происходит для поворотных (бюджетные ссуды) и безвозвратных принципах (субсидии, дотации, полный либо особый возмещение государством акций предприятий, которые находятся для грани банкротства).

Финансовая помощь для безвозвратной основе предоставляется в таких случаях: • буде убытки, нанесенные предприятию стихийным бедствием, переви­щують суммы возмещений, предусмотренных законодательством сравнительный обов’я­зкове страховании; • в порядке возмещения ущерба конкретным предприятиям в случае, если действующим законодательством установлены условия ведения хозяйства, аккомпанировать которых не обеспечивается покрытие расходов для действие товаров (услуг), которое может привести к банкротству; • для финансирования расходов для нашивка платежеспособности отдельных предприятий, деятельный которых связана из особенно важли­вими общественными интересами.

Однако подавляющее большинство западных исследователей источников финансу­вання санации придерживаются мысли, сколько государственное финансирование санации предприятий для безвозвратной основе не всего стимулирует бюджетный дефицит, всего и влечет негативные побочные эффекты для макро- и микроров-нях. После краха концепции санации автогиганта «Бритиш Лейланд» (Ве­ликобритания), которая базировалась для прямом государственном дотировании (роз­мир дотаций составлял около трех млрд фунтов стерлингов), в странах с образованный рыночной экономикой около весь отказались путем использования такого дорога финансовой поддержки предприятий.

В Украине значительного распространения приобрела круг проведения На­циональним банком целевых кредитных аукционов для коммерческих банков около программы санации производства. В 1995 г., например, аккомпанировать счет средств, полученных для 10 аукционах, была оказана государственная кредитная помощь 106 предприятиям для сумму 155 млн гривен. Межведомственная забота сообразно вопросам санации, реструктуризации и банкрутст­ва государственных предприятий приняла приговор о предоставлении такой пид­тримки 330 хозяйственным структурам для сумму 720 млн гривен.

Анализ эффективности использования государственной кредитной пидтри­мки для поворотной основе показывает, сколько получены имущество спрямовую­ться предприятиями, вроде правило, для текущие потребности, а не для збиль­шення производства и проведения санационных мероприятий. Поэтому существует задача своевременного погашения предприятиями полученных кре­дитив. Кроме того, аккомпанировать такого порядку предоставления кредитной поддержки отношения распределения финансовых ресурсов формируются для двух рив­нях: централизованному и децентрализующему.

Рис. 2. Формы государственной финансовой поддержки санации предприятия

Централизован степень — это финансовые отношения между держа­вой, в лице НБУ, и коммерческими банками сообразно поводу получения для конкурсной основе централизованных кредитных ресурсов для наступ­ного их перепродажи производственным структурам, которые нуждаются в кре­дитной поддержке. Децентрализует степень — это отношения между коммерческими банками и предприятиями, отмеченными в перечне предприятий, которые имеют право для получение государственной кредитной поддержки, сообразно поводу кредитования проектов санации и реструктури­зации. Эти отношения базируются для общепринятых принципах кре­дитування.

Следовательно, дозволительно исполнять догадка относительно нехватки прямых финансовых отношений между государством и предприятиями, сколько делает нецелесообразным испытание для уровне государственных санационных органов вопроса о предоставлении кредитной поддержки конкретным субъектам ведения хозяйства. Это должен быть компетенцией соответствующего банка, поскольку он берет для себя всю полноту ответственности накануне государством аккомпанировать целевое викорис­тання предоставленных Национальным банком кредитов и их своевременное повер­нення.

Однако такой план финансовой поддержки не оправдал себя. Эта задача связана вроде со очень высокими процентными ставками аккомпанировать пользование кредитом (по этой причине некоторые предприятия сами отказались путем санационных кредитов), беспричинно и с отсутствием у многих субъектов ведения хозяйства достаточного кредитного обеспечение, которое стало причиной отказа банков предоставить таким предприятиям кредитные ресурсы. Среди имеющихся проблем в этой сфере следует также назвать де­фицит бюджетного кредитования то лишение совершенного механи­зму реализации закона «О банкротстве». Из этих причин в конце 1996 г. Межведомственная забота сообразно вопросам санации, банкротства и рест­руктуризации предприятий была ликвидирована.

В настоящее век проблемами санации и банкротства предприятий займае­ться Агентство сообразно вопросам предупреждения банкротства предприятий и организаций. Основными заданиями Агентства является: — действие мероприятий для предупреждения банкротства предприятий; — проведение углубленного анализа финансово хозяйственного состояния неплатежеспособных предприятий с целью определения глубины финансового кризиса, в котором они оказались; — сноровка реестра неплатежеспособных предприятий; —здийснення функций относительно управления имуществом субъектов гос­подарювання, занесенных к реестру; — проведение экспертизы проектов программ оздоровления фи­нансового состояния и предупреждения банкротства предприятий, занесенных к реестру; — исполнение мероприятий для реорганизации и санации неплатоспро­можних предприятий; — методологическое залог решения вопросов, связанных с неплатежеспособностью предприятий; — исполнение контроля аккомпанировать целевым использованием средств, ви­дилених для реорганизацию и санацию неплатежеспособных пидпри­емств; — залог реализации антимонопольной политики в процессе реорганизации предприятий; — образование работы, связанной с привлечением отечественных и за­рубижних инвесторов для финансирование мероприятий, направленных для реор­ганизацию и санацию неплатежеспособных предприятий; — образование конкурсов, тендеров, связанных с отбором инвес­торив; — образование работы сообразно созданию и функционированию Фонда стабилизации для осуществления реорганизации и санации неплатоспромо­жних предприятий.

Кабинет Министров Украины принял также Положение о ре­естр неплатежеспособных предприятий. Реестр — это документ, к которому вносят весть о неплатежеспособных предприятиях и информации сравнительный их финансово-экономическом состоянии для век внесения в реестр. После того вроде дело вносят в такой реестр, Агентство уполномочено исполнять господство его имуществом, разбирать и разделять контракты с руководством, готовить пропози­ции относительно реструктуризации долгов и их погашения, исполнять кон­троль аккомпанировать выполнением санационных мероприятий, брать приговор относительно ликвидации предприятия.

После осуществления Агентством мероприятий для реструктуризации и фи­нансового оздоровления предприятия его исключают из реестра и передают в сферу господство соответствующего министерства, а пидприем­ства других форм собственности, созданные в процессе реструктуризации, — соответствующим владельцам имущества.

Относительно банковской сферы следует заметить, сколько коммерческому банковые, переведенному для порядок финансового оздоровления, может быть предоставлено государственную финансовую поддержку в виде стабилизаций­ной ссуды. Такую ссуду предоставляют всего около залог высоколиквидных активов банка либо около гарантию либо залог других, финансовое стабильных, банков. Средства ссуды могут использоваться всего для финансирования санационных мероприятий. Заметим, сколько порядок финан­сового оздоровления является превентивным мероприятием влияния НБУ для коме­рцийний банк накануне применением санкций, предусмотренных Законом Украины «О банках и банковской деятельности».

Одним из методов государственной финансовой помощи предприятиям есть санационная помощь в виде полного либо частичного выкупа государством акций предприятий, которые находятся в финансовом затруднении. Выступая в роли санатора, круг руководствуется вовремя всего народ­ногосподарской целесообразностью. Таким способом она противодействует спаду производства и росту безработицы. Государство, даже быть ее участии в капитале, возбраняется думать вроде обычного акционера, поскольку монопольная польза и польза вместе не есть первоочередным за­вданням ее деятельности вроде санатора. Главной целью государственных инве­стиций является помощь возобновлению ликвидности и обеспечения дияльно­сти предприятий. Значительная пункт государственного сектора в Германии, США, Швеции и других странах сформирована именно из прежних приват­них предприятий, которые очутились для грани банкротства.

В Украине установлен порядок, согласие которому имущество для финансу­вання предприятий негосударственной формы собственности могут выделяться из соответствующих бюджетов всего для условиях кредита с выплатой видсот­кив для уровне учетной ставки НБУ с применением коэффициента 1,2 либо быть условии передачи в государственную добро эквивалентной одержа­ним средствам частицы (пая, акций) в уставном фонде получателя средств. Такой подход, в сущности, отображает приравнивание бюджетных ассигнований к инвестированию капитала для принципах частичной участию.

Как известно, одним из главных факторов ограниченного доступа фи-нансово несостоятельных предприятий вовремя кредитных ресурсов есть цилкови­тий нехватка либо бедный величина кредитного обеспечения. Выход для финансовый базар в таком случае возможен аккомпанировать получение санационной поддержки в форме государственных гарантий либо поручительства (зо­бов’язання государства осуществить погашение долгов предприятия аккомпанировать его несостоятельности сам выполнить условия кредитного договора).

В ход 1992-1996 гг., например, украинские предприятия за­лучили около гарантии правительства 194 млн дол. иностранных кредитов. Относительно ряда таких ссуд наступили гарантийные случаи, в результате чего випла­ти пришлось исполнять государству. В 1997 г. выплаты аккомпанировать этими креди­тами составляли около 16,8 млн дол. Согласно Постановлению Кабине­ту Министров из должников, которые нарушают обязательства аккомпанировать инозем­ними кредитами, гарантированные украинским правительством, стягивается видпо­видна компенсация и штраф.

Государственные гарантии предоставляются предприятиям и для получения кредитов путем отечественных коммерческих банков, в частности около програ­ми санации и реструктуризации производства. Однако следует врахову­вати, сколько кредиты, гарантированные Правительством Украины, принадлежат к дру­гой группы активов коммерческих банков аккомпанировать степенью риска (коефи­циент риску 10).

Такое мнение предопределено трудностями, которые возникают у комер­цийних банков, которые пытаются повернуть просроченные кредиты, предоставленные около гарантию Правительства. В начале 1997 г. общая количество таких кредитов составляла около 1,5 млрд грн. Как правило, банки видава­ли такие кредиты, используя средства, рефинансированные НБУ. Став­ки аккомпанировать этими льготными кредитами были в 3^t разы более низкие путем действующих для украинском кредитном рынке. Из 1995 г. ставки корректировались в соответствии с учетной ставкой НБУ плюс 0,5%. Не изза того, сколько аккомпанировать многими ссудами наступили гарантийные случаи, Министерство финансов не планирует делать приманка гарантии накануне коммерческими банками. В связи с этим возникает заказ о целесообразности участия Правительству Украины в предоставлении гарантий относительно оплаты кредитов.

В странах Запада предоставления государственных гарантий и поручительства передано специализированным обществам, созданным быть участии держа­вного капитала. Примером этого может быть основан заведомо для таких целей полугосударственный «Эксимбанк» (США) либо Товарист­во гарантирования кредитов (ФРГ). Эти организации занимаются отбором предприятий для предоставление им санационной поддержки около государственные гарантии, а также несут ответственность аккомпанировать целевое использование ссуд, выданных около эти гарантии и своевременное их возвращение. Отметим, сколько предоставление государственных гарантий и поручительства стало одним из факторов успешного проведения санации таких известных компаний, вроде Телефункен (Германия) и Крайслер (США).

Одним из непрямых методов государственной санационной поддержки предприятий есть предоставление им разрешения для временное неисполнение ан­тимонопольного законодательства. По закону Украины «Об ограничении монополизма и недопущении недобросовестной кон­куренции в предпринимательской деятельности» с целью предотвращения моно­польному положения отдельных предпринимателей для рынке такие формы са­нации предприятий, вроде реорганизация, слияние, присоединение, доход активов, изделие концернов и оковы других, осуществляются быть согласии Антимонопольного комитета. Когда предприниматели злоупотребляют моно­польним положением для рынке, антимонопольные органы могут принять приговор о реорганизации монопольных образований путем их принудительное деление.

Напомним, сколько в Украине монополистом является предприятие, удельный ч которого для рынке определенного товара превышает 35%. В США наприк­лад, симфония для притяжение конкурирующих между собой компаний может быть получено тогда, если одна из них находится для грани банкротства, всего имеет значительное народнохозяйственное значение. В целом же, в мировой практике проведения санации сей метод используется в винятко­вих случаях, поскольку предоставление разрешению для монопольные образования тя­гне аккомпанировать собой негативные микро- и макроэкономические последствия. Застосу­вання этого дорога может исправить антирыночный действие стратегического характера. Следовательно, иметь его дозволительно всего тогда, если пид­приемства докажут, сколько в результате их слияния маломальски наиболее переставать использован действие масштабности, гораздо снизится собивар­тисть продукции и существенно вырастут ее качественные параметры. Слияние можли­ве всего тогда, если маломальски доказано позитивное сальдо между народногос­подарской выгодой и негативными антиконкурентными последствиями.

В зависимости путем направления экономической доктрины государства вероятно использования того либо того вида санационной поддержки предприятий фискального характера, какой может исполняться списаниям либо рест­руктуризациею налоговых обязательств, налоговым кредитованием, предоставлением целевых налоговых льгот предприятиям, которые требуют санации, а также фискальными уступками главным кредиторам таких предприятий с целью активизации их участия в санационных процессах.

Примером предоставления фискальной санационной поддержки предприятиям может быть Закон Украины «О списании и реструктуризации податко­вих обязательств налогоплательщиков». Согласно настоящему нормативному акту суммы неуплаченных налогов, которые образовались вовремя 30.06.1994 г. будут спи­сани вроде безнадежные, а налоговую задолженность, которая возникла с 1.07.1994 вовремя 31.03.1997 г., дозволительно маломальски отдавать в ход десяти лет.

Списанию и реструктуризации подлежит задолженность из налога для добавленную курс (кроме налогов для импорт товаров), налога для польза предприятий, налога для землю, взносов в Государственный ин­новацийний фонд, платежей аккомпанировать специальное использование природных ресурсов, взносов в Чернобыльский фонд, платежей в Фонд социаль­ного страхования и в Пенсионный фонд.

В случае нарушения сроков погашения реструктуризированной забор­гованости налоговые органы имеют право стягивать ее в безакцепт­ному порядке. Если график погашения задолженности недодержан в ход трех месяцев, круг имеет право разорвать договор из ке­ривництвом предприятия (когда соглашаться перо о государственном пидприемст­во) либо начать пря о банкротстве (при негосударственной форме собственности предприятия-должника).

Использования того либо того дорога государственной поддержки санации и реструктуризации зависит путем конкретных характеристик пидприемст­ва, его народнохозяйственного и регионального значения. В целом наиболее экономически рациональными считают предоставления государственные гарантий и разные формы поддержки фискального характера, в частности, для стимулирования лизинга и активизации участия в санации наибольших кредиторов предприятий, которые находятся в кризисе, а также государственную помощь в виде благоприятной амортизационной политики.