Валютные операции. Котировка валют


На межбанковском рынке alias для валютной бирже операции из покупки-продажи иностранной валюты осуществляются помощью котировки валют. Котировка - это официально установлен центральным банком рыночный стоимость (цены) национальной валюты к соответствующим иностранным валютам для день проведения операций. Иначе говоря, котировка валют - это установление рыночное курсу дня.

При продаже и покупке национальной валюты банки дифференцируют уровни курсов: “курс продавца” устанавливается выше помощью курса “покупателя”. Полная котировка включает стоимость покупателя и продавца, в соответствии с которыми банк купит alias продаст иностранную валюту для национальную. Курс покупки сенат этом рассчитывается, исходя из уровня официального курса проданной валюты и курса, согласие которому осуществлено договор покупки-продажи, после формулой:

КК = ОК : (ОК : КП), где

КК - стоимость покупки;

ОК - официальный курс;

КП - стоимость продажи согласно договоренности.

Разница между курсами покупателя и продавца - “маржа” - источник дохода, после счет которого покрываются расходы и обеспечивается банком польза помощью валютных операций. Кроме этого, поскольку валютные операции пов¢язани из определенным риском, маржа в некоторой степени служит для страхования валютного риска.

Существуют два обходец котировки иностранной валюты к национальной - прямая и непрямая. Большинство стран викоритсовуе прямую котировку. При беспристрастный котировци достоинство единицы alias 100 единиц иностранной валюты выражена в национальной денежной единице. При непрямой котировци после единицу принята национальная валюта, стоимость которой выраженный в определенном количестве иностранной валюты. Непрямая котировка - это величина зворотня беспристрастный котировци. Непрямая котировка используется предпочтительно в Великобритании. Что касается США, то для внутренних целей используется правило беспристрастный котировки, а в международной сфере американские банки применяют метод непрямой котировки для многих валют, исключая фунта стерлинга.

Можно разбирать примеры определения курса продавца и покупателя сенат беспристрастный и непрямой котировци валют для таких примерах.

Пример 1.

Нью-Йорк для Лондон (прямая котировка): 1 ф.ст. - 1,6427 дол. США -курс покупателя, 1 ф.ст. - 1,6437 дол. США - стоимость продавца.

Банк в Нью-Йорке стремится продать фунты стерлингов, получив сенат этом больше национальной валюты (1,6437), а покупая их, выплачивать меньшу граница ее (1,6427).

Пример 2.

Нью-Йорк для Франкфурт-на-майни (непрямая котировка): 1 дол. США - 1,7973 марки -курс продавца, 1 дол. США - 1,7983 марки - стоимость покупателя.

Банк в Нью-Йорке, продавая марки ФРГ, желает выплачивать после круг доллар меньше марок ФРГ (1,7973) и получить их больше сенат покупке (1,7983).

Процедура котировки, которая складывается помощью последовательного параллель спроса и комитет согласно каждой валюте, называется “фиксингом”. На основе фиксинга устанавливаются курсы продавца и покупателя, которые публикуются в официальных бюллетенях. В операциях для межбанковском валютном рынке котировка проводится предпочтительно согласно отношению к доллару США, беспричинно как он является международным платежным и резервным средством.

Конверсионные операции с наличностью инвалютой осуществляются помощью кросс-курс.

Кросс-курс - соответствие между двумя валютами, которое определенно помощью их стоимость к третьей валюте.

Следовательно, намерение кроссового курса для украинской гривны дозволительно осуществить после схемой:

На определенную дату официальный стоимость гривны составляет: украинская гривня / доллар США - Х грн. после доллар; украинская гривня / качество ФРГ - Y грн. после марку; тогда кросс-курс доллара США к марке ФРГ составляет:

Х / Y немецкой после единодержавно американский доллар.

Если банк (клиент) желает в сей день обменять (N) долларов США для немецкие марки; то с учетом кроссового курса он может получить: N · (X / Y) немецких марок.

Конверсионные операции с наличной иностранной валютой осуществляются исключительно с валютами, которые относятся к группе “Свободноконвертируемая валюта”. 21.3. Виды валютных операций.

На валютном рынке используется две группы операций: кассовые и срочные. Кассовые операции осуществляются для условиях “спот” (spot). Операция “спот” - это договор для покупку-продажу иностранной валюты для краткосрочный прериод. Доставка валюты осуществляется после вывода соглашения, исключительно не позже двух рабочих дней. В соответствии с этим определяется и валютный стоимость “спот”-курс для момент заключения соглашения. Существует два “спот” курсы для валюты: стоимость спроса (big rate) - курс, после которым заказчик может получать одну валюту в мена для другую и стоимость комитет (offer rate) - курс, после которым заказчик может продать одну валюту в мена для другую.

Вторым видом ввалютних операций срочны alias форвардные (forward), после какими счуб¢єкти рынку получают монополия получать alias продать валюту в будущем после курсом зафиксированным для момент заключения соглашения. Форвардное договор включает три основных элемента: зобов¢язання получать alias продать определенную сумму валюты в мена для другую; структура соглашения (дата доставки валюты) в определенный срок; валютный стоимость фиксируется в момент вывода соглашения. Форвардные валютные курсы отличаются помощью курсов “спот” для величину “скидки” alias “премии” пов¢язаної с отсрочкой платежей.

Срочные валютные операции тесно пов¢язани с процентными ставками согласно краткосрочным депозитам. Форвардный стоимость имеет тенденцию к повышению, если процентные ставки обменной валюты ниже, чем процентные ставки контрагентной валюты. И наоборот, стоимость страны где банковская процентная ставка более высокая довольно держать в форвардной операции соответствующую “скидку”. При одинаковых ставках банковского процента регулятором валютного обмена остается “спот”-курс.

В международной практике большинство стран ориентируются для ставку “ЛИБОР” (London: jnter Bank Offered Rate) - барыш согласно межбанковским депозитам в Лондоне.

Расчет премии / дисконту к форвардному курсу дозволительно исполнять после флрмулой:

КВ (%В - %А) · СФ

П / Д = ———————————, где 360 · 100

КВ - “спот”-курс валюты для продажи %В - ставка “ЛИБОР” согласно депозитам в валюте, которая необходима для покупки %А - ставка “ЛИБОР” согласно депозитам в валюте, которая продается

СФ - срок форвардной операции.

Например, купеческий банк хочет продать 10000 долларов США после фунты стерлингов с доставкой помощью шесть месяцев. Спот-курс: 1 доллар = 0,58 ф.стерл., ставки “ЛИБОР” согласно долларам - 3,8%, а согласно ф. стерл. - 6%.

Тогда: 0,58 · (6 - 3,8) · 180

П / Д = ——————————— = 0,0032.

360 · 100

Форвардный стоимость = 0,58 0,0032 = 0,5832.

Стоимость продажи составляет 5832 ф.стерл. после 10000 долларов.

Второй пример. Ставка “ЛИБОР” согласно депозитам в гривнях составляет 35% годовых, а согласно долларам - 10%. Курсовая стоимость доллара - 1,9 грн.

Если украинский банк хочет получать 10000 долларов США после гривни с доставкой помощью месяц, то теоретически премия продавца в гривнях может составлять: (35 - 10) · 1,9 · 30 —————————— = 0,04.

360 · 100

Цена 10000 дол. = 10000 · 1,94 = 19400 грн.

Срочные alias форвардные операции служат для получения прибыли в виде курсовой разницы, а также для страхования суб¢єктив рынку помощью валютных рисков. Кроме этого, операции для срок - это широкое поле деятельности валютных дилеров, которые ведут игру для повышении alias снижении рыночных курсов.